SPRIX（東証：7030）の配当金目当ての買いを警戒する理由はこれだ

配当金を頼りに資産を増やしている投資家もいるが、もしあなたがそのような配当金調査家の一人なら、SPRIX株式会社（東証：7030）の配当落ち日があと3日後に迫っていることを知り、興味をそそられるかもしれない。 配当落ち日は通常、基準日の1営業日前に設定される。基準日とは、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿上に存在しなければならない締切日である。 配当落ち日は、決済に丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 したがって、12月25日に支払われる配当金を受け取るには、9月27日までにSPRIX株を購入すればよい。

次回の配当金は1株当たり19円。昨年は合計で38円の配当を行った。 過去1年分の配当金支払いに基づくと、現在の株価819.00円に対し、SPRIXの配当利回りは4.6%となる。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、SPRIXの配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 配当が利益でカバーされているかどうか、配当が伸びているかどうかを確認する必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が利益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 SPRIXは利益の109％を配当しており、これは、緩和的な状況がない限り、我々が許容できる範囲を超えている。 しかし、配当の持続可能性を評価するには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 同社は、フリー・キャッシュ・フローの82％を配当金として支払っており、これは通常の範囲内であるが、成長がなければ配当金を引き上げる能力は制限される。

配当が利益でカバーされなかったのは残念だが、配当の持続可能性の観点からはキャッシュの方が重要であり、SPRIXは幸いにも配当金を賄うだけのキャッシュを生み出した。 もし経営陣が利益計上額を上回る配当金を支払い続けるようなことがあれば、これは警告のサインである。 報告されている利益より多額の配当を持続的に支払える企業はほとんどない。

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収益と配当は成長しているか？

収益が低下している企業は、配当株主にとってリスクが高い。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 そう考えると、SPRIXの過去5年間における年率12％の減益には違和感を覚える。 一株当たり利益が下がると、配当可能額の上限も下がる。

多くの投資家は、配当金の支払額が経年でどれだけ変化したかを評価することで、企業の配当実績を評価する。 SPRIXは、過去4年間の配当金支払いに基づいて、年平均6.1％の増配を実現している。 これは興味深いことだが、収益が減少しているにもかかわらず配当が増加しているという組み合わせは、通常、利益に対する配当の割合を大きくすることによってのみ達成できる。 SPRIXはすでに利益の高い割合を支払っているため、利益の成長がなければ、この配当が将来大きく成長するかどうかは疑わしい。

まとめ

配当の観点から、投資家はSPRIXを買うべきか避けるべきか？ 企業の一株利益が後退するのは決して楽しいことではない。 さらに悪いことに、SPRIXは利益の大部分とフリーキャッシュフローの半分以上を配当している。プラスのキャッシュフローは良いニュースだが、良い組み合わせではない。 配当の観点からも魅力的な組み合わせとは言えず、当面は見送る方向だ。

とはいえ、SPRIXの配当の悪さが気にならないのであれば、この事業のリスクを念頭に置く価値はある。 投資リスクの観点から、我々は SPRIXの3つの警告サインを特定 し、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。

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