投資家の楽観論が溢れる株式会社トリプラ。(東証:5136) しかし、成長は乏しい

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回っている現在、株式会社トリプラ（東証:5136）はPER67.8倍であり、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(東証:5136)は、PER67.8倍であり、完全に避けるべき銘柄である。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

triplaは確かに最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、素晴らしい仕事をしている。 この好調な業績が、今後一定期間、ほとんどの他社を凌ぐだろうと多くの人が予想しているようで、投資家の株価上昇意欲を高めている。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

PERを正当化するためには、トリプラは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を91%という目覚ましい成長を遂げた。 しかし、長期的なパフォーマンスはそれほど高くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

今後12ヶ月で11％の成長が予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いは弱くなっている。

このような情報から、トリプラが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の業績トレンドの継続はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

トリプラのPERの結論

株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決め手となるものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

トリプラの最近の3年間の成長率は、より広い市場予測よりも低いため、我々は現在、予想よりもはるかに高いPERで取引されていることを確立した。 このような好業績は長くは続かないだろうからだ。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされるだろう。

とはいえ、トリプラは我々の投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは少々不愉快なものであることに注意されたい。

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