ラウンドワン（東証：4680）の事業としての強さを反映した堅調な業績

株式会社ラウンドワン（東証:4680）は先ごろ好決算を発表し、市場は好反応を示した。 当社の分析では、株主にとって良いと思われる要因がさらにいくつか見つかった。

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財務オタクなら既にご存知だろうが、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）と利益の一致度を評価するための重要な指標である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生比率がマイナスであれば良いことであり、プラスであれば悪いことである。 発生比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 特筆すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆する学術的根拠がいくつかあることである。

ラウンドワンの2024年9月期の発生主義比率は-0.14である。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは250億円で、利益の166億円を大きく上回っている。 ラウンドワンのフリー・キャッシュ・フローは前年比で減少したが、これは理想的とは言えず、まるでグラウンドキーパー、ウィリーのいない『シンプソンズ』のエピソードのようだ。

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ラウンドワンの収益性についての見解

ラウンドワンの発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 この観察に基づくと、ラウンドワンの法定利益は、実際には潜在的な収益を過小評価している可能性が高いと考えられる！ そして、EPSは過去12ヶ月間で39％上昇している。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 つまり、収益の質も重要だが、現時点でラウンドワンが直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 分析を進める中で、ラウンドワンには1つの警告サインがあり、それを無視するのは賢明でないことが分かった。

このノートでは、ラウンドワンの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 自己資本利益率の高さを誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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