エコナックホールディングス株式会社(東証:3521) 株価が28%上昇、投資家の悲観的な見方が予想より少なかったため

エコナックホールディングス株式会社(東証:3521)の株価は、先月だけで28%上昇し、最近の勢いを維持している。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の22％の上昇も悪くない。

日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるのかもしれない。

最近のエコナックホールディングスは、業績が非常に好調である。 PERが高いのは、おそらく投資家がこの力強い収益成長で近い将来、より広い市場をアウトパフォームできると考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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Econach HoldingsLtdの成長は十分ですか？

そのPERを正当化するためには、Econach HoldingsLtdは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要があります。

昨年度の利益成長率を確認すると、同社は49％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、長期的なパフォーマンスはそれほど高くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 つまり、3年間の収益成長率という点では、同社は複雑な結果になっているように見える。

これは他の市場とは対照的で、来年は11％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に上回っている。

これを考えると、エコナック・ホールディングスのPERが他の大半の企業を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 PERが最近の成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

要点

株価の高騰により、エコナックホールディングスのPERも高騰している。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかは、株価収益率から十分に読み取ることができる。

エコナック・ホールディングスを調べたところ、3年間の業績動向は、現在の市場予想よりも悪化していることから、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことがわかった。 このような好業績は長くは続かないだろうからだ。 最近の中期的な状況が著しく改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

リスクについては常に考えるべきだ。例えば、 Econach HoldingsLtdの注意すべき兆候を2つ 発見した。

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