クリエイト・レストランツ・ホールディングス（東証：3387）は健全なバランスシートを持っているか？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、株式会社クリエイト・レストランツ・ホールディングス（東証：3387）は負債を利用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。

クリエイト・レストランツ・ホールディングスの最新分析をチェックする

クリエイト・レストランツ・ホールディングスの純負債とは？

クリエイト・レストランツ・ホールディングスの有利子負債は2024年5月時点で281億円と、前年の334億円から減少している。 ただし、現金は229億円あるため、純有利子負債は52.5億円となる。

クリエイト・レストランツ・ホールディングスのバランスシートは健全か？

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が377億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が545億円ある。 一方、現金は229億円、1年内回収予定の債権は80.9億円ある。 一方、現金は229億円、1年以内に期限の到来する債権は80億9,000万円分。

クリエイト・レストランツ・ホールディングスの時価総額は2,261億円である。 しかし、同社が希薄化することなく負債を管理することができるかどうか、注意深く検討する必要があることは間違いない。

私たちは、純有利子負債をEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）で割った数値と、EBIT（利払い前・税引き前利益）が支払利息をどれだけ容易にカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することで、企業の収益力に対する負債負担を測定します。 この方法では、債務の絶対額と支払金利の両方を考慮する。

クリエイト・レストランツ・ホールディングスのEBITDAに対する純負債の比率は0.21と低い。 また、EBITはなんと15.1倍で支払利息をカバーしている。 つまり、その超保守的な負債の使い方にはかなり寛容なのだ。 さらに印象的なのは、クリエイト・レストランツ・ホールディングスが12ヶ月間でEBITを3,205％伸ばしたことだ。 この成長が維持されれば、数年後の負債はさらに管理しやすくなるだろう。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、クリエイト・レストランツ・ホールディングスが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 そこで私たちは、EBITがどれだけフリーキャッシュフローに変換されているかを常にチェックしている。 過去2年間、ホールディングスのレストランは、EBITよりもフリーキャッシュフローの方が多かった。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。

当社の見解

良いニュースは、クリエイト・レストランツ・ホールディングスのEBITで支払利息をカバーする能力が実証されたことであり、それはふわふわの子犬が幼児を喜ばせるようなものである。 また、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの転換もその印象を裏付けている！ このような様々な要因を考慮すると、クリエイト・レストランツ・ホールディングスは、その負債に対してかなり慎重であり、リスクはうまく管理されているように思われる。 そのため、バランスシート上の多少のレバレッジの使用については心配していない。 負債水準を分析する場合、バランスシートは明らかに出発点である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 私たちは 、 クリエイト・レストランツ・ホールディングスの 1つの警告サインを特定 しました。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのであれば、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。