株主はチムニー（東証：3178）の収益の質に満足するだろう。

株価の反応が鈍いのは、チムニー（東証：3178）の好決算がサプライズを提供しなかったことを示唆している。 投資家はおそらく、同社の将来にとって有望ないくつかの基礎的要因を見逃している。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、当社のデータによると、チムニーの利益は、昨年1年間で511百万円減少していることである。 異常項目による減益は残念なことではあるが、明るい兆しもある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 チムニーは2024年9月までの1年間で、異常項目からかなり大きな打撃を受けた。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を基礎収益力より悪く見せる効果があると思われる。

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異常な税務状況

異例の項目と同様に、チムニーは税制上の優遇措置を受け、1億500万円の利益を計上したことをお伝えしなければならない。 税務署に税金を納めるのではなく、税務署から税金を納められるというのは、いつも注目されることである。 同社は税制優遇措置に満足したことだろう。 そして、昨年赤字だったことを考えると、この恩恵は同社が過去の税務上の損失に価値を見出すことを期待している証拠である可能性もある。 しかし、細かいことを言えば、この種の税制優遇措置は計上された年にしか影響を及ぼさず、その性質上一回限りのものであることが多い。 この税制優遇措置が毎年繰り返されないと仮定すると、他の条件がすべて同じであっても、収益性が著しく低下する可能性がある。

チムニーの利益パフォーマンスについての見解

チムニーは昨年、税制優遇措置を受け、優良農地をガス田に変えるよりも持続可能性が低いかもしれない方法で利益を押し上げた。 しかしその一方で、利益を押し下げる異常事態も発生した。 これらの要因から、チムニーの利益は、その根本的な収益性を示す合理的に保守的なガイドであると我々は考えている。 ビジネスとしてのチムニーについてもっと知りたいなら、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 例えば - Chimneyには、注意すべきと思われる警告サインが1つあります。

Chimneyの検証では、その収益を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当ててきた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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