Stock Analysis

KICHIRI HOLDINGSLtd (TSE:3082)の利益は、彼らが達成できることのベースラインに過ぎないと考える

Published August 20, 2024

キッチリホールディングス（東証：3082 ）の最近の決算発表が好調だったにもかかわらず、市場はそれに気づいていないようだ。我々は、投資家が利益の数字の根底にあるいくつかの心強い要因を見逃していると考えている。

業績の質を評価する上で欠かせないのは、企業がどれだけ株主を希薄化しているかを見ることである。実際、KICHIRI HOLDINGSLtdは新株を発行し、直近1年間で発行株式数を7.6%増加させた。その結果、純利益はより多くの株式に分配されることになった。希薄化を無視して純利益を喜ぶのは、大きなピザの一切れを手に入れたから喜ぶが、ピザが何切れにも切り分けられたという事実を無視するようなものだ。ここをクリックすると、KICHIRI HOLDINGSLtdのEPSチャートを見ることができます。

希薄化はKICHIRI HOLDINGSLtdの1株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えていますか？

3年前、KICHIRI HOLDINGSLtdは赤字でした。また、過去12ヶ月だけに注目しても、1年前も赤字だったので、意味のある成長率はありません。しかし、数学的なことはさておき、かつて不採算だった事業が好調になるのは、いつだって喜ばしいことだ（希薄化が必要なければ、利益はもっと上がっていただろうことは認めるが）。このように、希薄化が株主利益に影響を与えていることがよくわかる。

長期的には、キッチリホールディングスの1株当たり利益が増えれば、株価も上がるはずだ。しかし、利益が増加しても一株当たり利益が横ばい（あるいは減少）であれば、株主はあまりメリットを感じないかもしれない。一般の個人株主にとって、EPSは、会社の利益の仮定の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

注：投資家には常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、KICHIRI HOLDINGSLtd.の貸借対照表分析にジャンプします。

異常項目は利益にどのように影響するか？

希薄化に加え、前期に発生した382百万円の特別損益の影響も考慮する必要がある。異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのである。 2024年6月期、KICHIRI HOLDINGSLtdは異常項目によってかなり大きな打撃を受けた。その結果、異常項目が法定利益を大幅に悪化させたと推測される。

KICHIRIホールディングス株式会社の利益パフォーマンスに関する我々の見解

結論から言えば、キッチリホールディングスは異常項目が利益を押し下げた。しかしその一方で、同社は株式を多く発行しているため、株式を買い増ししなければ、各株主の手元に残る利益は少なくなる。以上のことを考慮すると、キッチリホールディングスの決算は、やや保守的ではあるが、真の収益性を示す良い目安になるだろう。 KICHIRI HOLDINGSLtd をより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。シンプリー・ウォールストリートでは、KICHIRI HOLDINGSLtdの3つの警告サインを見つけた。

KICHIRI HOLDINGSLtdの調査は、その収益を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当てている。しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業の無料コレクションや、インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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