ポラリス・ホールディングスの株価が33％下落した。

一部の株主にとって残念なことに、ポラリス・ホールディングス株式会社（TSE:3010）の株価はこの30日間で33％も急落した。(TSE:3010)の株価は過去30日間で33％下落し、最近の痛みを長引かせている。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在12％の株価下落に甘んじている。

これだけ株価が下がっても、日本の約半数の企業の株価収益率（PER）が14倍以上であることを考えると、PER5.8倍のポラリスホールディングスは魅力的な投資先と言えるかもしれない。 ただし、PERがかなり低いのには理由がありそうで、それが妥当かどうかはさらに調査が必要だ。

最近のポラリス・ホールディングスの業績は、他の企業よりも早く上昇しており、有利な状況である。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり期待できないかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性をかなり楽観視する理由がある。

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ポラリスホールディングスに成長はあるか？

Polaris HoldingsのようなPERレシオが妥当であるとみなされるには、企業が市場をはるかに下回るという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を440%という目覚ましい成長を遂げた。 しかし、長期的な業績はそれほど強くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、今後3年間の利益成長率は毎年16％ずつ低下し、マイナス圏に向かうという。 一方、市場全体の成長率は毎年9.6％ずつ拡大すると予測されており、見通しは芳しくない。

この点を考慮すると、ポラリス・ホールディングスのPERが他の企業の大半を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

ポラリス・ホールディングスのPERから何を学ぶか？

ポラリス・ホールディングスの株価は急落し、PERは地面につくほど低くなった。 株価収益率は、特定の業界内では価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。

ポラリス・ホールディングスが低PERを維持しているのは、予想通り業績スライド見通しが弱いためである。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がPERの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、ポラリス・ホールディングスに投資する前に注意すべき5つの警告サイン（2つは私たちを不快にさせる！）を発見した。

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