ポラリスホールディングス(株)の株価は、株主還元へのリスクを高めている。(TSE:3010)

ポラリスホールディングス（東証:3010）のPER（株価収益率）1.7倍は、日本のホスピタリティ業界の半数近くがPER1.1倍以下であることを考えると、魅力的な投資機会には見えないかもしれない。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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ポラリス・ホールディングスの最近のパフォーマンスは？

ポラリスホールディングスの最近の業績は、売上高が他の企業よりも急速に増加しており、有利な状況となっている。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益パフォーマンスが続くと考えているからだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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収益成長指標は、高いP/Sについて何を物語っているか？

Polaris HoldingsのP/Sレシオは、堅実な成長が期待され、重要な点として業界よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに244％という異例の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な驚異的な業績も手伝って、全体として信じられないほどの増収を記録している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという途方もない仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

現在、同社をフォローしている唯一のアナリストによれば、来年度の収益は9.0％増加すると予想されている。 一方、他の業界は12％の拡大が予想されており、こちらの方が魅力的である。

この点を考慮すると、ポラリス・ホールディングスのP/Sが同業他社を上回っているのは意味がないと考える。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

ポラリス・ホールディングスのP/Sに関する結論

売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標にはなり得る。

ポラリス・ホールディングスの収益予測があまり芳しくないことを考えると、これほど高いP/Sで取引されているのは驚きである。 予測される将来の収益が、このようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、現時点では、高いP/Sを快く思っていない。 これは、株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過剰なプレミアムを支払う危険にさらされている。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、ここに投資する前に注意すべきポラリス・ホールディングスの5つの警告サイン（2つは無視できない！）を発見した。

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