日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回っている現在、ヤオコー株式会社（東証：8279）はPER20.7倍であり、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(東証:8279)はPER20.7倍であり、完全に避けるべき銘柄である。 ただ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近のヤオコーは、他の企業に比べて業績が伸び悩んでいる。 PERが高いのは、投資家が業績不振が大幅に改善すると考えているからかもしれない。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性に非常に神経質になっている可能性がある。
ヤオコーの成長トレンドは？
PERを正当化するためには、ヤオコーは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。
直近1年間の利益成長率を確認すると、同社は5.9％の価値ある増加を記録している。 EPSも3年前と比較して合計で23％上昇しているが、これは過去12ヶ月間の成長のおかげでもある。 つまり、この間、同社は実際に利益を伸ばす良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。
見通しに目を転じると、同社に注目している5人のアナリストが試算しているように、今後3年間は年率8.5％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率9.4％の成長を予測しており、大きな差はない。
このような情報から、ヤオコーが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 とはいえ、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。
重要なポイント
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。
ヤオコーのアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことが分かった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、我々は相対的に高い株価に違和感を抱いている。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、注意すべき ヤオコー株式会社の警告サインを1つ挙げて みた。
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