日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回る中、PER19.6倍のヤオコー株式会社 （東証:8279）を避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(東証:8279)はPER19.6倍であり、避けるべき銘柄である。 ただ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
ヤオコーの業績は、他の多くの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退している。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
ヤオコーは成長できるか？
YaokoLtdのような高いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。
まず振り返ってみると、ヤオコーの昨年の一株当たり利益は2.5％減と期待外れだった。 そのため、直近の3年間ではEPSが18％上昇した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長はほぼ立派なものだったと言える。
今後3年間の見通しについては、4人のアナリストが年率7.8％の成長を見込んでいる。 市場が年率10％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。
これを考慮すると、ヤオコーのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 投資家の多くはヤオコーの業績が好転することを期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
キーポイント
株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものである。
ヤオコーは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 ヤオコーには知って おくべき 警告サインが1つ ある。
これらのリスクによって、YaokoLtdに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、YaokoLtd が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.