富士フイルム（東証：8278）の業績を楽観視する向きもあるかもしれない。

富士フイルム（東証：8278）の株価は、先日の低調な決算の後、あまり動かなかった。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

富士フイルムの業績を正しく理解するためには、66億円の特別損益を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 我々は何千もの上場企業を調査し、異常項目は本質的に一過性のものであることが非常に多いことを発見した。 そして結局のところ、それこそが会計用語が意味するところなのだ。 フジは2024年8月までの1年間で、異常項目からかなり大きな打撃を受けた。 その結果、異常項目が法定利益を著しく悪化させたと推測される。

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富士フイルムの利益について

前述したように、フジの利益は、昨年度の異常項目によって妨げられている。 このことから、富士フイルムの法定利益は、潜在的な収益力を過小評価している可能性がある！ 一方、EPSは過去12ヶ月で縮小している。 結局のところ、企業を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で富士フイルムが直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、フジに1つの警告サインを発見した。

このノートでは、富士の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、もしあなたが瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、もっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業を集めた 無料のリストや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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