オークワ（東証：8217）の堅調な収益は過小評価されていると考える

オークワ株式会社（東証：8217）の最近の決算報告はサプライズを提供するものではなく、株価は先週から変化していない。 我々は少し調べてみたが、投資家は基礎的な数字にあるいくつかの心強い要素を見逃しているようだ。

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異常な項目は利益にどう影響するか？

オークワの利益を法定数字以上に理解したい人にとって、過去1年間の法定利益が特別項目により12億円減少したことは重要である。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 我々は何千もの上場企業を調査し、異常項目は本質的に一過性のものであることが非常に多いことを発見した。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 2024年8月までの1年間で、オークワは大きな特別損失を計上した。 その結果、この異常項目が法定利益を著しく悪化させたと推測できる。

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オークワの収益性についての見解

前述したように、オークワの利益は昨年度の特殊要因に阻まれている。 このため、オークワの潜在的な収益力は、法定利益と同等か、あるいはそれ以上と思われる！ 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 このことを踏まえて、もしあなたがこの会社についてもっと分析をしたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 例えば、オークワの場合、2つの注意点 （1つは気になる点）がある。

このノートでは、オークワの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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