株主はクオリティ・オブ・ライフ (東証:8194)の収益に満足するだろう

先週のライフ・コーポレーション（東証：8194）の決算発表は、まずまずの利益を計上したものの、投資家にとっては残念な結果となった。 当社の分析によれば、好調な利益は堅固な基礎の上に築かれているため、投資家は楽観的であるべきだという。

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ライフの収益に対するキャッシュフローの検証

ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、（キャッシュフローから）発生率である。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社で、プラスの会社は悪い会社ということになる。 これは、発生比率がプラスであることを心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 注目すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることである。

2024年8月までの1年間で、ライフの発生率は-0.22であった。 このことは、同社のキャッシュ・コンバージョンが非常に良好であり、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを示唆している。 つまり、生命保険はこの1年間に520億円のフリー・キャッシュ・フローを生み出し、173億円の報告利益を凌駕したのである。 生命保険のフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

とはいえ、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかは気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

ライフの収益性についての見解

上述したように、ライフの発生率は、利益のフリー・キャッシュ・フローへの強い転換を示しており、これは同社にとってプラスである。 この観察に基づき、ライフの法定利益は潜在的な利益を過小評価している可能性があると考える！ その上、一株当たり利益は昨年12％増加した。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 最終的に、この記事は過去のデータに基づいて意見を形成した。しかし、アナリストが将来についてどのような予測をしているかを考えることも素晴らしいことです。 幸いなことに、ここをクリックすればアナリストの予測をチェックすることができる。

今日は、ライフの利益の本質をよりよく理解するために、ひとつのデータにズームインしてみた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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