東宝（東証：8142）の好調な業績は保守的と考える

東宝株式会社（東証：8142）の最近の決算発表が好調だったにもかかわらず、市場はそれに気づいていないようだ。 投資家はおそらく、同社の将来にとって心強い根本的な要因を見逃しているのだろう。

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異常項目は利益にどのような影響を与えるか？

東宝の業績を正しく理解するためには、特別損益として計上された20億円の費用を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 我々は何千もの上場企業を調査し、異常項目は本質的に一過性のものであることが非常に多いことを発見した。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もし東宝がそのような異常な費用を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、来期は増益になると予想される。

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東宝の利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年は特殊な項目（費用）が東宝の収益を悪化させたが、来年は改善するかもしれない。 このため、東宝の収益ポテンシャルは少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ さらに、昨年はEPSを大きく伸ばした。 もちろん、東宝の収益を分析することに関しては、まだ表面しか見ていない。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 どの企業にもリスクはあり、東宝には3つの警告サインがある。

今日は、東宝の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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