中央魚類(株)(東証:8030)の業績に対する市場の冷ややかさ

株価収益率（PER）6倍の中央魚類株式会社（東証:8030）。(日本の企業の半分近くがPER15倍以上であり、PER23倍以上の企業も珍しくないことを考えると、中央魚類株式会社（東証：8030）は現在、非常に強気なシグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERの大幅引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

中央魚類は最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、確かに素晴らしい業績を上げている。 PERが低いのは、投資家が、この力強い収益成長が近い将来、市場全体をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

中央魚類のようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場を大きく下回る必要があるという前提がある。

直近1年間の収益成長率を確認すると、54％増という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績も手伝って、全体で70％増という素晴らしい伸びを示している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算ベースで同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

これを考慮すると、中央魚類のPERが他の企業の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。

中央魚類のPERから何を学ぶか？

一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

中央魚類は最近3年間の成長率が市場予想より高いため、現在予想よりかなり低いPERで取引されている。 市場予測を上回る成長率で好業績が確認された場合、潜在的なリスクがPERを大きく押し下げている可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

投資リスクは常につきまとうものである。中央魚類には2つの警告サインがある（少なくとも1つは重要）。

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