ユアサ・フナショク (東証:8006) の業績には疑問符がつく

株式会社ユアサ・フナショク(ユアサ・フナショク株式会社（東証：8006）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 調べてみたところ、細部に気になる要素が見つかった。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、ユアサ・フナショクの利益が、昨年1年間で18億円の特別項目によって押し上げられたというデータである。 利益が増えるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時として我々の意欲を削ぐ。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 ユアサ・フナショクの2024年3月期の利益に対する特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 その結果、ユアサ・フナショクの法定利益は、この特別項目によって、本来あるべき利益よりも大幅に増加していると推測できる。

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ユアサ・フナショクの利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、ユアサ・フナショクの業績は、特別損益のプラス幅が大きいため、根本的な収益性を示すには不十分であると考える。 このため、ユアサ・フナショクの法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 しかし、嬉しいニュースとしては、法定利益以外の数値も見なければならないことは認めつつも、その数値は依然として改善しており、EPSは昨年1年間で非常に高い成長率を示している。 もちろん、同社の業績を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 また、ユアサ・フナショクをより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかにも注目したい。 例えば-ユアサ・フナショクには、注意すべきと思われる3つの警告サインがある。

このノートでは、ユアサ・フナショクの利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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