株価収益率（PER）17.4 倍の株式会社ミクリード（東証：7687）。(日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、株式会社ミクリード（東証：7687）は現時点で弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、上昇したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
MICREEDLtdは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好業績の持続を期待する向きも多いようで、それがPERを引き上げている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続に少し神経質になるかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
MICREEDLtdのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場を上回る必要があるという前提がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を165%という驚異的な成長を遂げた。 しかし、3 年間の EPS 成長率は相対的に存在せず、長期的な業績はそれほど好調ではない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。
見通しに目を転じると、同社をウォッチしている唯一のアナリストの予想では、来年は16％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は11％の成長にとどまると予想されており、魅力に欠けることは明らかだ。
この情報から、MICREEDLtdが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
MICREEDLtdのPERから何を学ぶか？
株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。
MICREEDLtdが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
例えば、 MICREEDLtdには2つの警告 サインがある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.