スリーエフエルティー(東証:7544)の好業績は良質である

株式会社スリーエフ（東証：7544）の最近の決算発表が好調であったにもかかわらず、市場はそれに気づいていないようだ。 当社の分析によると、投資家は有望な詳細を見逃している可能性がある。

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Three FLtdの収益にズームイン

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）と利益の一致度を評価するための重要な指標です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 発生比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究によると、発生主義比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸びなかったりする傾向があることが示唆されているからである。

スリーエフの2024年8月期の発生主義比率は-1.62であった。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローを大幅に下回っている。 つまり、同社は当期中に7億1,600万円のフリー・キャッシュ・フローを生み出し、2億6,300万円の報告利益を凌駕したのである。 スリーエフの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月間で改善したことを喜んでいるに違いない。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。Three FLtdの貸借対照表分析をご覧になるには、ここをクリックしてください。

Three FLtdの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって幸いなことに、Three FLtdは法定利益の数字を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出している。 この観察に基づき、当社はThree FLtdの法定利益が潜在的な収益を過小評価している可能性があると考える！ また、昨年は赤字であった同社が、今年は黒字を計上するほどの改善を見せたこともプラスである。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているあらゆるリスクを考慮することが極めて重要なのだ。 Simply Wall Stでは、Three FLtdの2つの警告サインを発見し、皆様の注目に値すると考えています。

本ノートでは、Three FLtdの利益の本質に光を当てる1つの要因にのみ注目しました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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