くすりの青木ホールディングス(東証:3549)の有望な業績は、ソフトな基盤の上に成り立っている可能性がある

好決算にもかかわらず、くすりの青木ホールディングス（東証：3549）の株価はあまり動いていない。 これは、株主がいくつかの懸念材料に気づいているためではないかと分析している。

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収益の質を評価する上で欠かせないのは、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを見ることである。 クスリのアオキホールディングスは昨年、発行済株式数を11%増加させた。 その結果、純利益はより多くの株式で分配されるようになった。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することになる。 クスリのアオキホールディングスのEPSチャートはこちらからご覧いただけます。

希薄化は、くすりの青木ホールディングスの1株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えているのでしょうか？

クスリのアオキホールディングスは、過去3年間で年率70％の増益を達成している。 また、昨年度の124％の増益は一見すると印象的だ。 しかし、同期間のEPSは118％しか増加していない。 したがって、希薄化は株主還元に顕著な影響を及ぼしている。

株価の変動は、長期的には一株当たり利益の変動を反映する傾向がある。 したがって、くすりの青木ホールディングスがEPSを持続的に成長させることができれば、株主にとってプラスになることは間違いない。 しかし、利益が増加しても1株当たり利益が横ばい（あるいは減少）であれば、株主のメリットはあまりないかもしれない。 そのため、株価が伸びるかどうかを評価するのであれば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要だと言える。

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くすりの青木ホールディングスの業績に関する考察

クスリのアオキホールディングスの株主は、新株発行数に留意する必要がある。 したがって、くすりの青木ホールディングスの真の基礎収益力は、法定利益を下回っている可能性がある。 しかし、昨年1年間のEPSの伸びは、完璧な指標ではないにせよ、実に素晴らしいものであった。 もちろん、同社の収益を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 収益の質も重要だが、「くすりの青木ホールディングス」が現時点で直面しているリスクを考えることも同様に重要だ。 分析を進める中で、クスリのアオキホールディングスには1つの警告サインがあり、これを無視するのは賢明でないことが分かった。

今日は、クスリのアオキホールディングスの利益の本質をよりよく理解するために、ひとつのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の証拠と考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「マネー・フォロー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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