オーシャンシステム (東証:3096) の収益が良いとは言えない法定利益

先週のオーシャンシステム・コーポレーション（東証：3096）の決算発表は、まずまずの利益を計上したものの、投資家にとっては残念なものだった。 我々はいくつかの分析を行い、利益数字の下にあるいくつかの慰め要素を発見した。

オーシャン・システムの最新分析をご覧下さい。

オーシャンシステムの業績を詳しく見る

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数値を企業のその期間の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることもできる。

従って、発生比率がマイナスの会社は実は良い会社で、発生比率がプラスの会社は悪い会社と考えられます。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ないが、発生主義比率が高いことは間違いなく悪いことである。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生が高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年3月までの12ヶ月間、オーシャンシステムは-0.15の発生比率を記録した。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回ったことを示している。 フリー・キャッシュ・フローは27億円で、報告上の利益13.4億円を上回っている。 オーシャンシステムのフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、オーシャンシステムのバランスシート分析がご覧いただけます。

オーシャンシステムの利益パフォーマンスについての見解

オーシャンシステムの発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 この観察に基づき、オーシャンシステムの法定利益は、その潜在的な収益を過小評価している可能性が高いと考える！ その上、同社の一株当たり利益は昨年、極めて目覚しい成長を遂げている。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 ビジネスとしてのオーシャンシステムをもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 その一例です：オーシャン・システムが注意すべき1つの警告サインを発見しました。

本日は、Ocean Systemの利益の本質をより理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いということは、ビジネス経済が良好であることの表れだと考える人も多いだろうし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。