法定利益はHalowsLtd (TSE:2742)の収益の良さを反映していない

先週発表された株式会社ハローズ（東証：2742）の決算は、まずまずの利益を計上したものの、投資家にとっては残念なものだった。 我々は少し調べてみたが、実際、彼らは不必要に悲観的だと思う。

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HalowsLtdの収益にズームイン

多くの投資家は、キャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思いますが、実際には、ある期間中に企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどれだけ裏付けられているかを示す有用な指標です。 発生比率は、一定期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、それはその企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからである。 つまり、発生主義比率がプラスであることを心配する必要はないが、発生主義比率がむしろ高い場合は注目に値する。 注目すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆する学術的根拠があることだ。

2024年8月期の発生主義比率は-0.15であった。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローを大幅に下回っている。 つまり、フリーキャッシュフローは170億円であり、報告されている利益91.5億円を下回っている。 ハロッズの株主は、フリー・キャッシュフローが過去12ヶ月で改善したことを喜んでいるに違いない。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、HalowsLtdのバランスシート分析がご覧いただけます。

HalowsLtdの利益パフォーマンスに関する当社の見解

HalowsLtdの発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 この観察に基づき、HalowsLtdの法定利益は潜在的な収益を過小評価している可能性が高いと考える！ EPSは過去3年間、毎年60％上昇している。 結局のところ、会社を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 業績も重要だが、もう一つ考慮すべきなのはバランスシートだ。 HalowsLtdのバランスシートについては、こちらをクリックしてご覧ください。

今日は、HalowsLtdの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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