株式会社マミヤ・オーピー (東証:7991)の株価27%下落は、センチメントが収益にマッチしていることを示す

一部の株主にとって残念なことに、株式会社マミヤ・オーピー（東証：7991）の株価はここ30日で27％も急落した。(TSE:7991)の株価はこの30日間で27%も下落し、最近の痛みを長引かせている。 最近の下落で、株主にとっては悲惨な12ヶ月が終了し、その間50％の損失を抱えている。

日本の企業の半分近くがPER14倍以上であり、PER21倍以上の企業も珍しくないからだ。 とはいえ、PERを大幅に引き下げた合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

マミヤ・オーピーは最近、実に速いペースで業績を伸ばしている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する向きが多く、それがPERを引き下げているのかもしれない。 もしそうならなければ、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

Mamiya-OPのようにPERが低くて本当に安心できるのは、会社の成長が市場に決定的に遅れをとっている時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに89％の異例の利益をもたらした。 しかし、EPSは3年前と比較してほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に上回る、今後1年間で9.8％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。

このことを考えれば、マミヤ・オーピー のPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、今後も株価が上昇し続けると思われる銘柄を持ち続けることに抵抗があったようだ。

マミヤ・オーピーPERの結論

Mamiya-OPのPERは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するために使うことに限定している。

マミヤ・オーピーが低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも低いという弱点があるためだ。 現段階では、投資家はより高い PER を正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じている。 最近の中期的な収益トレンドが続くとすれば、この状況で近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

とはいえ、マミヤ・オーピーは我々の投資分析で4つの警告サインを示しており、そのうちの1つは少々不愉快なものであることに注意されたい。

もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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