タチカワ（東証：7989）の業績に関するいくつかの懸念材料を知っておくべきだと考える。

タチカワコーポレーション（東証：7989）の直近決算は、株価を大きく動かすものではなかった。 しかし、法定利益の数字がすべてを物語っているわけではない。

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業績の質を評価する上で欠かせないのは、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを見ることである。 実際、タチカワは新株を発行し、直近1年間で発行済み株式数を8.2%増加させた。 その結果、純利益はより多くの株式に分配されることになった。 EPSのような一株当たりの指標は、実際の株主が会社の利益からどれだけの恩恵を受けているかを理解するのに役立つ。 タチカワの過去のEPS成長率をチェックするには、このリンクをクリックしてください。

希薄化はタチカワの1株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えているか？

残念ながら、タチカワの利益は3年間で年間2.3％減少している。 良いニュースは、過去12ヶ月で利益が3.5％増加したことである。 しかし、EPSは3.8％増にとどまった。 したがって、希薄化は株主還元に顕著な影響を及ぼしている。

長期的には、一株当たり利益の伸びは株価の伸びを生むはずである。 したがって、立川がEPSを持続的に成長させることができれば、株主にとってプラスになることは間違いない。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が向上していると知っても、私たちはあまり興奮しないだろう。 一般の個人株主にとって、EPSは会社の利益の仮定の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

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タチカワの利益パフォーマンスに関する我々の見解

なぜなら、希薄化は明らかに株主還元に深刻な影響を与えるからである。 したがって、立川の真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 ただし、昨年度の一株当たり利益が若干増加したことは朗報である。 本稿の目的は、タチカワのポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、それ以外にも考慮すべきことはたくさんある。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で立川が直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 そのために、立川について我々が発見した2つの警告サイン（うち1つは潜在的に深刻）について学ぶべきである。

本日は、立川の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、もっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率の高さを誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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