クリーンアップ（東証：7955）の問題は低収益にとどまらない

控えめな市場の反応は、クリーンアップ・コーポレーション（東証：7955）の最近の決算にサプライズがなかったことを示唆している。 投資家は決算の根底にある弱点を懸念していると思われる。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、当社のデータによると、クリーンアップの利益は、昨年1年間で、3億5300万円の特別項目による押し上げを受けていることだ。 我々は利益の増加を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合、少し慎重になる傾向がある。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 クリーンアップ社の2024年3月期の利益に対して、プラスの特別項目がかなり大きいことがわかる。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力に対する不十分なガイドにする効果があると思われる。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、クリーンアップのバランスシート分析がご覧いただけます。

クリーンアップの利益パフォーマンスに関する当社の見解

前述したように、当社は、Cleanupの収益が、その根本的な収益力を示すガイドとしては不十分であると考えます。 このため、クリーンアップの法定利益は、その根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過剰なポジティブな印象を与える可能性があると考える。 悲しいことに、同社のEPSは過去12ヵ月で減少している。 本稿の目的は、同社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することだったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 これを踏まえて、同社についてさらに分析したいのであれば、関連するリスクを知っておくことが肝要だ。 シンプリー・ウォールストリートでは、Cleanupの2つの警告サインを発見し、皆様の注目に値すると考えています。

このメモでは、Cleanupの利益の本質に光を当てる単一の要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を集めた無料の コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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