クリーンアップ（東証：7955）の低調な決算は、全体像の一部しか明らかにしないかもしれない

先週のクリーンアップ・コーポレーション（東証：7955）の冴えない決算発表でも株価は沈まなかった。 我々は、投資家が決算の根底にあるいくつかの弱点を心配していると考えている。

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異常な項目は利益にどのように影響しますか？

クリーンアップの業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益3億4400万円を考慮する必要がある。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 また、これらの増収が「異例」と表現されることからも、それは予想通りである。 クリーンアップは、2024年9月までの利益に対して異常項目がかなり大きく寄与している。 その結果、異常項目が法定利益を他の場合よりも大幅に押し上げていると推測できる。

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クリーンアップの利益パフォーマンスに関する当社の見解

前述したように、クリーンアップの異常項目による大きな押し上げ効果はいつまでも続くわけではないため、法定利益はおそらく根本的な収益性の目安にはならないだろう。 その結果、クリーンアップの根本的な収益力は法定利益よりも低くなる可能性が高いと思われる。 さらに悪いニュースとして、同社の1株当たり利益は昨年減少した。 結局のところ、同社を正しく理解するには、上記の要因以外も考慮することが不可欠だ。 クリーンアップをより深く理解したいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 分析を進める中で、Cleanupには3つの警告サインがあり、これらを無視するのは賢明ではないことがわかった。

このノートでは、Cleanupの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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