ヤマハ(東証:7951)の業績を楽観視する向きもあるかもしれない。

先週、ヤマハ株式会社（東証：7951）の株主は、軟調な決算を気にしていなかったようだ。 当社の分析によれば、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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異常項目が利益に与える影響

ヤマハの利益を法定数値以外で理解したい人にとって重要なのは、過去1年間の法定利益が異常項目により160億円減少したことである。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、良い方向に考えれば、早晩事態は好転するかもしれない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それは驚くことではない。 そのような異常な費用が再び出てこないと仮定すれば、他の条件が同じであれば、ヤマハは来期、より高い利益を出すと予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

ヤマハの利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年は特殊な項目（費用）がヤマハの収益を悪化させたが、来年は改善するかもしれない。 このため、ヤマハの収益ポテンシャルは少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ しかし、残念なことに、1株当たり利益は昨年より減少している。 本稿の目的は、ヤマハのポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを踏まえ、同社をさらに分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 どの企業にもリスクはあり、ヤマハには知っておくべき2つの警告サインがある。

このメモでは、ヤマハの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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