決算情報：ニコンがEPSを56％下回り、アナリストは予想を修正

ニコン（東証：7731）の株主は少しがっかりしていることだろう。 どう考えても、かなり悪い結果のように見える。売上高3,130億円はアナリストの予想通りだったが、法定利益は予想を56％下回り、1株当たり16.28円だった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを予想から判断することができる。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。

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先週の決算報告を受けて、ニコンのアナリスト11人は2026年の売上高を6,920億円と予想している。 一株当たり利益は150%増の64.58円を予想。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を6,966億円、一株当たり利益（EPS）を66.80円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を若干下方修正した。

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コンセンサス目標株価が1,537円でほぼ据え置かれたのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに、減益予想がバリュエーションに大きな影響を与えないことを示唆している。 また、アナリストの予想レンジを見ることで、外れ値の意見が平均値とどの程度異なるかを評価することも有益であろう。 最も楽観的なニコンのアナリストの目標株価は2,100円、最も悲観的なアナリストは1,000円である。 アナリストの目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。これは、原事業のシナリオにかなり幅があることを示唆している。

もちろん、これらの予測を業界そのものと照らし合わせるという見方もある。 これらの予測は、2026年末までに年率1.0％の減少が予測され、収益が鈍化することを意味している。これは、過去5年間の年間成長率9.4%から大幅に減少することを示している。 これを当社のデータと比較してみると、同業他社は総じて年率1.5％の増収が見込まれている。 つまり、ニコンの収益は縮小すると予測されているが、この雲に明るい兆しはない。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 プラス面では、売上高予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価は1,537円で安定しており、今回の予想は目標株価に影響を与えるほどではなかった。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要だと考える。 ニコンの2028年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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