富士通ゼネラル(東証:6755)が先週、第1四半期決算を発表した。この1週間で株価は7.1％安の1,982円となった。 売上高800億円、法定一株利益29.29円はアナリスト予想に沿ったもので、富士通ゼネラルが期待通りの業績を上げていることを示す。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、その予想から同社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たな懸念材料がないかどうかを判断することができる。 これを念頭に、最新の法定業績予想を集め、アナリストの来期予想を確認した。
今回の決算を受けて、富士通ゼネラルを担当するアナリスト6名は、2025年の売上高を3,426億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月と比較して4.4%改善することになる。 一株当たり法定利益は1,827%増の76.69円と予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を3,444億円、一株当たり利益（EPS）を78.42円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を若干下方修正した。
コンセンサス目標株価が2,075円でほぼ据え置かれたのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに、減益予想がバリュエーションに与える影響はそれほど大きくないと示唆している。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 富士通ゼネラルについては、最も強気なアナリストが2,300円、最も弱気なアナリストが1,950円と、見方が分かれている。 しかし、比較的拮抗していることから、富士通ゼネラルが予想しやすい事業であること、あるいはアナリストが同じような前提を置いていることがうかがえる。
これらの予測についてより詳しく知るには、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 2025年末までの年率5.9%の売上高成長率は、過去5年間の年率6.9%の成長率とほぼ一致していることから、最新の予測から、予測は富士通ゼネラルの過去のトレンドの継続を期待していると推測できる。 これとは対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストカバレッジ）は年率2.0%の増収を予測している。 つまり、富士通ゼネラルが同業他社よりも大幅に速い成長を予測していることは明らかだ。
結論
最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りであることを示唆している。さらに、我々のデータによれば、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変化はなく、この事業の本質的な価値は最新の見積もりで大きな変化がないことを示唆している。
我々は、富士通ゼネラルの長期的展望は、来年の収益よりもはるかに重要であると考える。 富士通ゼネラルの2027年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。
しかし、リスクについては常に考える必要がある。その一例として、 富士通ゼネラルの注意すべき3つの兆候 を見つけた。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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