株式会社アツギ（東証：3529）の28％の価格上昇は、収益と合っていない

アツギ株式会社(株）アツギ（東証：3529）の株主は、株価が28％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月だったことに興奮したことだろう。 さらに振り返ってみると、株価が昨年1年間で79％上昇しているのは心強い。

日本のラグジュアリー業界のPER（株価純資産倍率）の中央値も0.5倍近いからだ。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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アツギの直近のパフォーマンスは？

昨年1年間、目に見える成長はなく、アツギの収益は印象に残らないと言わざるを得ない。 おそらく市場は、最近のありふれた収益実績では業界を上回るには不十分だと考えているのだろう。 アツギに強気な人たちは、そうでないことを望み、より低い評価で株を拾えるようにするだろう。

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アツギの収益成長トレンドは？

AtsugiのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度でなければならないという固有の前提がある。

振り返ってみると、昨年度は同社のトップラインに前年度とほぼ同じ数字をもたらした。 しかし、直近の3年間は12％の増収を記録している。 従って、不安定な中期的成長率に株主が過度に満足することはないだろう。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に上回る7.5％の成長が見込まれる他の業界とは対照的である。

このような情報により、アツギが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 最近の収益傾向が続けば、いずれ株価は下がるだろうから、この価格を維持するのは難しいだろう。

重要なポイント

アツギの株価は最近勢いがあり、P/Sが他の業界と同水準になっている。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。

厚木市を調査したところ、3年間の収益トレンドが悪く、現在の業界見通しよりも悪いことから、予想通りP/Sが低くなっていないことが分かった。 現時点では、この収益実績が長期的にポジティブなセンチメントを支える可能性は低いため、P/Sには違和感がある。 中期的な業績が大幅に改善しない限り、P/Sレシオがより妥当な水準まで低下するのを防ぐのは難しいだろう。

次の一歩を踏み出す前に、今回明らかになったアツギの2つの警告サインについて知っておくべきだろう。

もちろん、収益が大きく伸びている黒字企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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