e'grandLtd(東証:3294)の保守的な会計が低収益を説明するかもしれない

先週、イーグランド（東証：3294）の株主は軟調な決算を気にしていないようだ。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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e'grandLtdの収益に対するキャッシュフローの検証

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスであり、プラスであればマイナスである。 これは、プラスの発生比率を心配すべきだという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年3月期のe'grandLtdの発生主義比率は-0.12であった。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローをかなり下回っている。 実際、前期のフリー・キャッシュフローは36億円で、法定利益の12.6億円を大きく上回っている。 前期のフリー・キャッシュ・フローがマイナスであったことを考えると、36億円のフリー・キャッシュ・フローは正しい方向への一歩と言えよう。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、e'grandLtdのバランスシート分析にジャンプします。

e'grandLtdの利益パフォーマンスについての見解

上述したように、e'grandLtdは利益に対して完璧に満足できるフリーキャッシュフローを持っている。 このため、e'grandLtdの収益ポテンシャルは、少なくとも見かけ通り、もしかしたらそれ以上かもしれないと考える！ その上、一株当たり利益は過去3年間、年率40％で成長している。 もちろん、同社の収益を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはないだろう。 Simply Wall Stでは、e'grandLtdの3つの警告サインを発見した。

今日は、e'grandLtdの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になることをお勧めする。

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