株価収益率（PER）17.7 倍の飯田グループホールディングス株式会社。(日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、飯田グループホールディングス（東証：3291）は現時点で弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、上昇したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近、市場が業績を伸ばしているのに対して、飯田グループホールディングスの業績は逆噴射している。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
成長指標は高PERについて何を語っているのか？
飯田グループホールディングスのようなPERが妥当であるとみなされるためには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは45％減と期待外れだった。 つまり、過去3年間のEPSは合計で64％減少しており、長期的にも収益が悪化している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予想では、今後3年間で年率21％の増益が見込まれている。 市場は毎年9.6％しか成長しないと予測されているため、同社はより強い収益を上げることができる。
これを考えれば、飯田グループ・ホールディングスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
飯田グループホールディングスのPERの結論
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
予想通り、飯田グループホールディングスのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しがPERの高さにつながっていることが判明した。 現段階では、投資家はPERを引き下げるほど業績悪化の可能性を感じていない。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
次のステップに進む前に、我々が発見した飯田グループホールディングスの2つの警告サインについて知っておく必要がある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.