積水ハウスの2026年3月期業績見通し上方修正と増配は、積水ハウス（東証：1928）投資家の行動を促すべきか？

• 積水ハウス株式会社は2025年12月、2026年1月期の連結業績ガイダンスを発表し、売上高4兆3,300億円、営業利益3,400億円、親会社の所有者に帰属する当期利益2,320億円（基本的1株当たり利益3,570円97銭）を予想した。
• また、第2四半期末の配当金も前年同期の64円から72円に増額しており、経営陣の自信と株主への現金還元姿勢の強化がうかがえる。
• ここでは、積水ハウスの業績見通しの上方修正と増配が、同社の投資シナリオと将来のポジショニングをどのように形成しているかを検証する。

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積水ハウスの投資シナリオとは？

積水ハウスを所有するには、成熟したキャッシュ創出型の住宅事業を信じる必要がある。2026年3月期の新たなガイダンスでは、売上高と営業利益の予想が下方修正され、目先の収益カタリストはやや弱まったが、取締役会は中間配当を72円に増配した。この組み合わせは、株価が小幅な利益倍率で取引されているにもかかわらず、日本市場全体と耐久消費財セクターの両方に遅れをとっている今、株主還元に傾いていることを示唆している。今重要なのは、予想成長率の鈍化、昨年よりも薄い利益率、すでに伸び悩んでいるように見える負債と配当カバレッジなどの懸念を、キャッシュリターンで相殺できるかどうかだ。

積水ハウスの株価は上昇基調にあるが、上昇しすぎではないだろうか。フェアバリューよりどれだけ高いかを明らかにする。

他の視点を探る

シンプリー・ウォール・ストリート・コミュニティによるフェアバリュー予想は3,766円前後だが、最近のガイダンスの下方修正と成長期待の鈍化により、読者によってはリスクの見方が大きく異なる可能性がある。

積水ハウスの別のフェアバリュー予想- なぜ株価は現在価格より9%も高い価値があるのか - をご覧ください！

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