創建エース（東証：1757）のバランスシートは健全か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、創建エース株式会社（東証：1757）も、借入金で資金を調達している。(東証:1757)は負債を利用している。 しかし、株主はその負債の使い方を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借入金は企業の成長を助けるツールであるが、もし企業が借入先への返済能力を失った場合、その企業は借入先の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（しかし、それでもコストがかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合にも悪影響は生じない。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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総研エースの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が見られるが、2024年9月時点の有利子負債は13.3億円で、1年前の6.43億円から増加している。 ただし、現金は3,000万円あるため、純有利子負債は13.0億円となる。

総研エースのバランスシートは健全か？

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に期限の到来する負債が18.1億円、それ以 降に期限の到来する負債が6.59億円ある。 一方、現金は3,000万円、1年以内に回収予定の債権は6億3,400万円分ある。 つまり、現預金と1年以内の売掛金を合わせると18億円の負債があることになる。

総研エースの企業価値は53.6億円であるため、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、負債が過大なリスクをもたらしている兆候には注意したい。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは、爽健美茶の収益である。 従って、負債を検討する際には、間違いなく業績動向を見る価値がある。インタラクティブなスナップショットはこちら。

昨年度の総研エースは、金利・税引き前損失を計上し、売上高は43％減の17億円となった。 率直に言って、これは良い兆候ではない。

禁酒

総研エースの売上高は過去12ヶ月で減少しただけでなく、金利税引前利益（EBIT）もマイナスとなった。 実際、EBITレベルでは11億円の損失となった。 貸借対照表上の負債とキャッシュを比較すると、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、マッチ・フィットには程遠いと考える。 また、過去1年間のフリー・キャッシュ・フローが10億円のマイナスとなったことも警戒すべき点である。 つまり、この銘柄は非常にリスキーであると我々は考えている。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 例えば、我々はあなたが注意すべき 爽健エースの4つの警告サイン（1つは無視すべきではない）を 特定した。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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