ファーストコーポレーション(東証:1430)の貧弱な収益は、あなたが考えているよりも悪いかもしれない。

先週発表されたファーストコーポレーション（東証：1430）の決算は冴えなかったが、株価は下落しなかった。 当社の分析によれば、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他の弱点にも注意する必要がある。

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ファーストコーポレーションの収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される1つの主要な財務比率は、発生率である。この比率は、わかりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数字を会社のその期間の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「非FCF利益率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 これは、発生比率がプラスであることを心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 注目すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠があることである。

ファーストコーポレーションの2024年5月期の発生主義比率は0.31である。 従って、同社のフリー・キャッシュ・フローは法定利益をカバーするには程遠く、後者に重きを置く前によく考えた方がよいことを示唆している。 昨年1年間のフリーキャッシュフローは16億円のマイナスとなった。 昨年度のフリー・キャッシュ・フローがマイナスであったことから、今 年度の16億円のキャッシュ・バーンはリスクが高いのではと考える株主もいるだろう。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。ファーストコーポレーションのバランスシート分析はこちら。

ファーストコーポレーションの利益パフォーマンスについての見解

ファーストコーポレーションの過去12ヶ月の発生比率は、キャッシュコンバージョンが理想的でないことを意味し、これは同社の収益に対する見方に関してはマイナスである。 したがって、ファースト・コーポレーションの真の基礎収益力は、法定利益を下回っている可能性がある。 さらに悪いニュースとしては、昨年度の一株当たり利益が減少している。 もちろん、ファースト・コーポレーションの業績を分析するには、まだ表面しか見ていない。 このように考えると、リスクを十分に理解しない限り、株式投資を検討することはないだろう。 そのために、ファーストコーポレーションについて我々が発見した5つの警告サイン（無視できない1つを含む）について学ぶべきである。

今日は、ファースト・コーポレーションの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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