トランスコスモス（TSE:9715）の事業と株価は依然として市場の後塵を拝している

PER（株価収益率）が8.7倍であるトランスコスモス株式会社（東証：9715）は、日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER24倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

トランスコスモスの業績は、他のほとんどの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 気難しい業績が続くと多くの人が予想しており、それがPERを引き下げているようだ。 もしまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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トランスコスモスに成長はあるのか？

トランスコスモスのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場を下回る必要があるという前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が13％減少し、悔しい思いをした。 それでも、EPSは過去12ヶ月にかかわらず、3年前と比べて76％増加した。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく収益を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予想では、今後1年間の収益成長率は8.4％減とマイナス圏に向かう。 市場全体が11％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

トランスコスモスが市場より低いPERで取引されているのは、このような情報があるからだ。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ底値に達している保証はない。 見通しの甘さが株価の重荷になっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

重要なポイント

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実際的な指針にはなり得る。

トランスコスモスが低PERを維持しているのは、予想通り業績が低迷しているためだ。 今現在、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 このような状況では、近い将来株価が力強く上昇するとは考えにくい。

とはいえ、トランスコスモスの投資分析では2つの警告サインが出ており、そのうちの1つは無視できない。

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