日本アイ・エス・ケイ株式会社(東証:7986) 株価は31％上昇したが、投資家は成長目的で買っていない

日本アイ・エス・ケイ株式会社(日本アイ・ビー・エム株式会社（東証：7986）の株価は、前月までの不安定な時期から一転、今月は実に31％上昇した。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年の上昇率21%もかなり妥当なところだ。

日本企業の約半数が株価収益率（PER）14倍以上であることを考えると、株価が堅調に推移しているとはいえ、PER6.2倍の日本アイ・ビー・エムは魅力的な投資対象である。 とはいえ、PERを大幅に引き下げた合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

日本アイ・ビー・エム<6758>はここ数年、業績が非常に好調である。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、PERを引き下げているのかもしれない。 日本アイ・ビー・エムが好きなら、そうならないことを願い、人気薄のうちに株を拾っておきたいところだ。

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日本アイ・ビー・エムに成長はあるのか？

PERを正当化するためには、日本アイ・ビー・エムには市場を大幅に引き離す貧弱な成長が必要だ。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに異例の46％の利益をもたらした。 それでも、信じられないことにEPSは3年前から合計で3.9％減少している。 これは非常に残念なことだ。つまり、残念ながら、同社はその間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

この中期的な収益の軌跡を、より広い市場の1年後の業績拡大予想11％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

こうした情報を踏まえれば、日本アイ・ビー・エムが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ底値に達している保証はない。 最近の業績動向がすでに株価の重しとなっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

日本アイ・ビー・エムのPERから何が読み取れるか？

日本アイ・ビー・エムのPERが低迷を脱するには、さらに上昇の勢いが必要だ。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るが、強力な景況感指標になり得るという議論がある。

日本アイ・ビー・エム株式会社が中期的な業績低迷を背景に低PERを維持していることは、予想通りである。 今のところ、株主は将来の業績がうれしいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善しない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

例えば、 日本アイ・ビー・エムには1つの警告サインがある 。

もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料 リストを覗いて みよう。

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