大日本印刷（東証:7912）の堅調な業績がすべてを物語っているとは限らない

大日本印刷(大日本印刷（TSE:7912）は堅調な決算を発表し、株価は強さを見せた。 にもかかわらず、我々の分析によれば、この好決算の土台を弱める要因がいくつかあるようだ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受ける展開となっている。

異常項目が利益に与える影響

大日本印刷の利益を法定数字以上に理解したい人は、過去1年間の法定利益が530億円相当の特別項目によって増加したことに注目する必要がある。 我々は増益を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年に異常項目が利益を押し上げたとしても、翌年は同じことが繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語が意味するところなのだ。 大日本印刷は、2025年3月期までの利益に対して異常項目の寄与がかなり大きかった。 その結果、異常項目が法定利益をかなり強くしていると推測できる。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

大日本印刷の収益性についての見解

前述したように、大日本印刷の特殊要因による大幅な増益はいつまでも続くわけではない。 その結果、大日本印刷の基礎収益力は法定利益を下回る可能性が高いと思われる。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で34％成長していることは注目に値する。 もちろん、大日本印刷の業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 ビジネスとしての大日本印刷をもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 そのために、大日本印刷に見られる3つの警告サイン（無視できない1つを含む）を学ぶべきである。

このノートでは、大日本印刷の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見がある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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