日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回っているとき、あなたはコプロホールディングスを検討するかもしれない。株式会社コプロホールディングス(東証:7059)はPER22倍で、完全に避けるべき銘柄である。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
COPRO-HOLDINGSは最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、確かに素晴らしい業績を上げている。 PERが高いのは、おそらく投資家がこの力強い収益成長で近い将来、より広い市場をアウトパフォームできると考えているからだろう。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
COPRO-HOLDINGSに十分な成長はあるか？
COPRO-HOLDINGSのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提があります。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに67％という異例の利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で41％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
このような最近の中期的な収益軌道を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想である9.8%と比較すると、年率換算で同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。
これを考慮すると、COPRO-HOLDINGSのPERが他の企業の大半を上回っているのは理解できる。 おそらく株主は、今後も取引所を出し抜くと思われるものを手放したくないのだろう。
COPRO-HOLDINGSのPERの結論
株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因にはならないはずだが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
COPRO-HOLDINGSが高いPERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも高いためである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性は、PERを引き下げることを正当化するほど大きくないとみている。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況で株価が近い将来に大きく下落することは考えにくい。
次のステップに進む前に、今回明らかになったCOPRO-HOLDINGSの2つの警告サインについて知っておく必要がある。
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