LTS(東証:6560)の堅実な利益は、弱いファンダメンタルズを持っている

先週のLTS社（東証：6560）の利益発表は、ヘッドラインの数字が堅調であったにもかかわらず、投資家にとっては圧倒的なものであった。 当社の分析では、市場が注目していると思われるいくつかの懸念材料が明らかになった。

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異常項目が利益に与える影響

LTSの業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益391百万円を考慮する必要がある。 一般的に、増益は楽観的な見方であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 LTSの2024年12月期の利益に対して、プラスの特別項目がかなり大きいことがわかる。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を基礎的収益力に対する不十分なガイドにする効果があると思われる。

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LTSの利益パフォーマンスに関する見解

前述したように、LTSの異常項目による大幅な増益はいつまでも続くわけではないため、法定利益はおそらく根本的な収益力の目安にはならないだろう。 このため、LTSの法定利益は、同社の根本的な収益力に対する悪いガイドであり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 しかし、良い面もある。LTSの1株当たり利益は過去3年間、極めて目覚しい成長を遂げている。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 このように考えると、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはないだろう。 例えば、LTSには3つの警告サイン（1つは無視できない！）があることがわかった。

今日は、LTSの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインしてみた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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