Aqualine Ltd.(TSE:6173)の株価は27％下落したが、安く買える可能性はまだ低い。

アクアラインLtd.(TSE:6173)の株価は先月、27％もの大幅下落を記録した。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、その間54％の損失を被ったことになる。

大幅な株価下落にもかかわらず、日本の商業サービス業界におけるPERの中央値が約0.6倍である中、アクアラインのPER0.2倍が注目に値すると考える人はまだ多くはないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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アクアラインのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

アクアラインは最近、それなりのペースで収益を伸ばしており、まずまずの業績を上げている。 多くの株主が、今後一定期間の収益が他の多くの企業と同程度にとどまると予想しているため、P/Sが上昇していないのかもしれない。 そうでないとすれば、少なくとも既存株主は株価の先行きをそれほど悲観していないのだろう。

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アクアラインの収益成長は予測されていますか？

P/Sレシオを正当化するためには、アクアラインは業界と同様の成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は2.6％の価値ある増加を計上した。 しかし、直近の3年間は全体として25％の減収となっており、これでは十分とは言えない。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって望ましくないものであったと言うのが妥当であろう。

同社とは対照的に、他の業界は今後1年間で4.8％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益減少を如実に物語っている。

アクアラインのP/Sが業界と比べてかなり低いことが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 既存株主は、P/Sが最近のマイナス成長率に沿ったレベルまで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

アクアラインのP/Sに関する結論

アクアラインの株価暴落の後、そのP / Sは業界の中央値P / Sにしがみついているだけです。 一般的に、私たちの好みは、市場が企業の全体的な健全性について何を考えているかを確立するために売上高株価比の使用を制限することです。

アクアラインが、中期的に収益が減少しているにもかかわらず、他の業界と同程度のP/Sレシオで取引されていることは意外である。 業界全体が成長すると予想される中、売上高が減少に転じるということは、株価が下落し、P/Sが低下する可能性があると考えるのが自然だろう。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くと予想しても間違いではないだろう。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、アクアラインの注意すべき兆候を6つ挙げて みた。

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