リクルートホールディングス（東証1部6098）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、直近30日間で27％の上昇を記録している。(株式会社リクルートホールディングス（東証：6098）の株価は、すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、直近30日間で27％の上昇を記録している。 今回の急騰で年間上昇率は110％に達し、投資家は腰を上げた。
リクルートホールディングスの株価収益率（PER）は45.7倍で、PER13倍以下の企業が半数、PER9倍以下の企業もざらにある日本市場と比べると、今は売り優勢に見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
リクルートホールディングスは、ここ数年、他社を凌駕する業績の伸びを示し、比較的好調に推移している。 PERが高いのは、この好業績が続くと投資家が考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
リクルートホールディングスの成長は十分か？
リクルートホールディングスがPERを正当化するためには、市場を大きく上回る卓越した成長を遂げる必要がある。
直近1年間の業績成長率を見ると、19％増という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計71％成長させることもできたということだ。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
見通しに目を転じると、同社に注目しているアナリストの推定では、今後3年間は年率15％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年10％ずつしか拡大しないと予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。
リクルートホールディングスのPERが他社を上回っているのは、この点を考慮すれば理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
リクルートホールディングスのPERから何がわかるか？
リクルートホールディングスのPERは、ここ1ヶ月の株価と同様に高水準で推移している。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
予想通り、リクルートホールディングスのアナリスト予想を調べたところ、優れた業績見通しが高PERの要因となっていることが分かった。 現段階では、投資家はPERを引き下げるほど業績悪化の可能性を感じていない。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
例えば、 リクルートホールディングスには1つの警告サインがある 。
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