パウダーテック（東証：5695）の業績について楽観的な見方もあるようだ。

先週のパウダーテック（東証：5695）の冴えない決算報告に、株主は無関心な様子だった。 我々は、ヘッドラインの数字が軟調になったことは、いくつかのポジティブな基礎的要因によって相殺されつつあるのではないかと考えている。

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異常項目の利益への影響

パウダーテックの業績を正しく理解するためには、77百万円の特別損益を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もしパウダーテックがそのような異常な費用を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、来年は利益が増加すると予想される。

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パウダーテックの利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年は特殊な項目（費用）がパウダーテックの収益を悪化させたが、来年は改善するかもしれない。 このため、パウダーテックの収益ポテンシャルは、少なくとも見た目通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ 一方、EPSは過去12ヶ月で縮小している。 もちろん、パウダーテックの収益分析に関しては、まだ表面しか見ておらず、マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 収益の質も重要だが、パウダーテックが現時点で直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 例えば、パウダーテックには5つの警告サイン （うち2つは潜在的に深刻）がある。

このノートでは、パウダーテックの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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