クリーク・アンド・リバー社（東証：4763）の決算に明るい兆しが見えるかもしれない。

先週発表された株式会社クリーク・アンド・リバー社（東証：4763）の冴えない決算報告に、株主は無関心な様子だった。 我々は、ヘッドラインの数字が軟調になったことで、いくつかのポジティブな基礎的要因によって相殺されつつあるのではないかと考えている。

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ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生率（キャッシュフローから）である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF 以外の利益比率」と考えることもできる。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 発生比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 特筆すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることである。

クリーク・アンド・リバー社の2024年8月までの1年間の発生率は-0.16である。 これは、同社のキャッシュ・コンバージョンが非常に良好であり、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを意味する。 フリーキャッシュフローは33億円で、報告された利益24.1億円を上回っている。 クリーク・アンド・リバー社の株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月間に改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

クリーク・アンド・リバー社の収益性についての見解

上述したように、クリーク・アンド・リバー社の発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が好調であることを示しており、同社にとってプラスである。 このため、クリーク・アンド・リバー社の潜在的な収益力は、法定利益がそうであるように見えるのと同じか、場合によってはそれ以上であると考える！ その上、1株当たり利益は過去3年間、年率18％で成長している。 結局のところ、会社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 もちろん、私たちはその企業について意見を述べるために過去のデータを考慮するのが好きだ。しかし、他のアナリストがどのような予測をしているかを考慮することは、本当に価値のあることです。 シンプリー・ウォールストリートでは、アナリストの予想を掲載しており、ここをクリックすると見ることができる。

このノートでは、クリーク・アンド・リバー社の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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