ダスキン（東証：4665）の堅調な収益は過小評価されていると考える

株式会社ダスキン（東証：4665）が先日発表した堅調な決算は、株価にはあまり響かなかった。 その理由を探るべく分析を行ったところ、投資家は決算に含まれるいくつかの心強い要素を見逃している可能性があると考えた。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、当社のデータによると、ダスキンの利益は昨年1年間で8億2,500万円減少していることだ。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もしダスキンがそのような異常な費用を繰り返さないのであれば、他のすべての条件が同じであれば、来年は利益が増加すると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

ダスキンの利益パフォーマンスに関する当社の見解

ダスキンは昨年、異常項目が収益を押し下げたため、今期は業績改善が期待できると言える。 このことから、ダスキンの収益ポテンシャルは少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ 本稿の目的は、ダスキンのポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはないだろう。 例えば、ダスキンをよりよく理解するために目を通すべき警告サインを1つ発見した。

今日は、ダスキンの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 たとえば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業を集めた 無料の コレクションや、 インサイダーが大量に保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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