ネクシィーズ。Group (TSE:4346) は危険な投資か？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、そのことを強調していない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは当然かもしれない。 我々は、ネクシィーズグループ株式会社（東証：4346）に注目している。グループ・コーポレーション（TSE:4346）は、貸借対照表に負債を抱えている。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、この15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金は企業が成長するためのツールだが、もし企業が貸し手に返済できないのであれば、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

Nexyz.グループの純負債とは？

下の画像をクリックすると詳細を見ることができる。グループの有利子負債は54.5億円で、1年後の49.7億円から増加している。 しかし、それを相殺する57億円の現金があり、2億5,800万円のネットキャッシュがある。

ネクシィーズグループのバランスシートの強さは？ネクシィーズ・グループのバランスシートは強固か？

最新の貸借対照表を見ると、1 年以内に返済期限が到来する負債が 100 億円、1 年以内に返済期限が到来する負債が 20 億円となっている。1年以内に返済期限が到来する負債が100億円、それ以降に返済期限が到来する負債が28.6億円ある。 一方、現金は57.0億円、1年以内に回収予定の債権は50.3億円。 つまり、現金と（短期）売掛金の合計より負債の方が21.3億円多い。

ネクシィーズ・グループの時価総額はJPY2.7億円である。ネクシィーズグループの時価総額は88.6億円であるため、増資によってバランスシートを強化することは可能だろう。 しかし、負債が過大なリスクをもたらしているとの指摘には注意したい。 ネクシィーズグループは、負債が多いにもかかわらず、ネットキャッシュを保有している。グループはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！

Nexyz.Groupの最新分析をチェックしよう。グループ

それに加えて、Nexyz.グループは、EBITを72％向上させ、将来の負債返済の可能性を減らしている。 バランスシートは、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかだ。 しかし、Nexyz.グループの収益こそが、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右する。 従って、負債を検討する際には、収益動向を見る価値があることは間違いない。 インタラクティブなスナップショットはこちら。

というのも、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 ネクシィーズ。グループは、貸借対照表上ではネットキャッシュを持っているかもしれないが、それでも、事業が金利税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、Nexyz.グループは実際、EBITを上回るフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。

まとめ

Nexyz.ネクシィーズグループは流動資産よりも負債が多いものの、2億5,800万円のネットキャッシュを保有している。 フリーキャッシュフローは941百万円で、EBITの138%である。 従って、ネクシィーズ・グループの有利子負債が危険だとは思わない。ネクシィーズ・グループの負債使途は危険である。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、私たちはNexyz.例えば、Nexyz.Groupについて、ここに投資する前に注意すべき3つの兆候を発見した。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社のネットキャッシュ成長株リストをご覧いただきたい。

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