Neural Group Inc. (東証:4056) の株価が32%急落したが、安く手に入れるのは難しいかもしれない。

何かが起こるのを待っていたニューラル・グループ社（東証：4056）の株主は、先月32％の株価下落という打撃を受けた。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在46％の株価下落の上に座っている。

株価が大幅に下落したとはいえ、日本のプロフェッショナル・サービス業界の半数近くがPER0.9倍以下であることを考えると、株価売上高倍率（PER）が2.4倍のニューラル・グループは研究する価値のない銘柄だと思われても仕方がないだろう。 とはいえ、P/S の高騰に合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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ニューラル・グループのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

最近のニューラル・グループは、売上高が他社を上回るペースで増加しており、有利な状況にある。 好調な収益が続くと予想する向きが多く、P/Sが上昇しているようだ。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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ニューラル・グループの収益成長は十分か？

ニューラル・グループのP/Sレシオは、堅実な成長が期待され、重要な点として業界よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が12％増加した。 これは、過去3年間で合計253％の増収を達成した、その前の優れた時期に裏打ちされたものだ。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

展望に目を転じると、同社に注目している唯一のアナリストの推定では、今後3年間は年率11％の成長が見込まれる。 業界では年率8.5％しか成長しないと予測されているため、同社はより強力な収益が期待できる。

この情報により、ニューラル・グループが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

ニューラル・グループのP/Sに関する結論

株価急落後もNeural GroupのP/Sは高いままだ。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

ニューラル・グループを調べたところ、将来の収益が好調であるため、PERは高水準を維持している。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、こうした好調な収益予測は株価を好調に保つはずだ。

投資リスクという常に存在する脅威を考慮することは常に必要だ。 私たちはニューラル・グループについて2つの警告サイン（少なくとも1つは少し気になる）を確認したので、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。

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