光通信 (東証:9435) の株価が示唆するリスク

日本の株価収益率（PER）の中央値は12倍近いため、光通信 （東証：9435）のPER10.6倍を無関心に感じるのも無理はない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見過ごしているかもしれない。

AIは医療を変えようとしている。これら20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であること。

光通信は最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が衰えると予想する向きが多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを願い、まだ好感度が低いうちに株を拾っておきたいところだ。

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光通信に成長はあるか？

PERを正当化するためには、市場並みの成長が必要です。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに55％の例外的な利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計126％成長させたことを意味する。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものであったと言える。

将来に目を転じると、同社を担当する4人のアナリストの予想では、今後3年間の収益成長率は年率6.1％減と、マイナス圏に向かう。 他の市場が年率9.7％の成長を見込んでいる中で、これはあまり良いことではない。

これを考えると、光通信のPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは、いささか憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストの悲観論を否定し、今すぐ株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERがマイナス成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

光通信のアナリスト予想を検証したところ、収益縮小の見通しが予想ほどPERに影響を与えていないことが分かった。 予想される将来収益が長期的にポジティブなセンチメントを支える可能性が低いため、現時点ではPERに違和感がある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

とはいえ、当社の投資分析では 、光通信には2つの警告的な兆候が見られる 。

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