光通信（東証：9435）の中間決算が発表され、アナリストが新たな予測を発表した。

光通信（東証：9435）の株主にとって、この1週間はかなり素晴らしい週だった。 売上高1,950億円、法定1株当たり利益2,671円はいずれもアナリスト予想に沿ったもので、光通信が期待通りの業績を上げていることを示すものであり、全体として信頼できる結果であった。 投資家にとって決算は、企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を見たり、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認したりすることができる重要な時間である。 そこで、決算後の最新予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約に掲げており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。

今回の決算を受けて、光通信のアナリスト5名は2026年の売上高を7,701億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して6.6%の収益改善となる。 一株当たり法定利益は16%減の2,683円となる。 このレポートに至るまで、アナリストは2026年の売上高を7,749億円、1株当たり利益（EPS）を2,444円と予想していた。 つまり、今回の決算を受けて、コンセンサスは光通信の収益ポテンシャルをやや楽観的に見るようになったようだ。

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目標株価44,185円のコンセンサスには大きな変化はなく、一株当たり利益見通しの改善は、株価評価に長期的なプラスの影響を与えるほどではないことを示唆している。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。その結果、投資家の中には、会社のバリュエーションについて意見が分かれるかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 最も強気なアナリストは46,000円、最も弱気なアナリストは43,000円である。 これは、光通信がバリュエーションしやすい企業であるか、あるいはアナリストがいくつかの重要な前提に大きく依存している可能性を示唆している。

もう一つの見方は、過去の実績との比較や、同業他社と比較して強気か弱気かといった大局的な観点からの予想である。アナリストは間違いなく光通信の成長が加速すると予想しており、2026年末までの年率14%という予想値は、過去5年間の年率5.0%という過去の成長率と並んで好意的に評価されている。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストカバレッジ）の売上高成長率は年率6.7%である。 成長見通しが過去と比べて明るい一方で、アナリストは光通信がより広い業界よりも速い成長を遂げると予想していることは明らかだろう。

結論

我々にとって最大の収穫は、コンセンサスによる一株当たり利益の上方修正であり、これは光通信の来年の収益ポテンシャルに対するセンチメントの明確な改善を示唆している。 嬉しいことに、売上高予想に大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的な価値が最新の予測によって大きな変化を受けなかったことを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 当社では、複数の光通信アナリストによる2028年までの試算を用意しており、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

また、光通信の2つの警告サインを見つけたことも注目に値する。

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