ispace(東証:9348)が負債を抱えられる理由はここにある。

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 ispace,inc.（東証：9348）の貸借対照表には負債がある。 しかし、株主は負債の使い方を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ危険なのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合に、ビジネスにとって危険となる。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達し、株主を恒久的に希薄化させることである。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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ispaceの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、ispaceの2024年6月時点の有利子負債は141億円で、1年後の67.8億円から増加している。 一方、現金は127億円あり、純有利子負債は約13.8億円となっている。

ispaceの負債について

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が121億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が64.7億円ある。 一方、現金は127億円、1年内回収予定の債権は1,040万円。 負債は現金と短期債権の合計より586億円多い。

ispaceの時価総額が626億円であることを考えると、これらの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があることは確かであり、株主は今後もバランスシートを注視することをお勧めする。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、ispaceが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

昨年、ispaceはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は65％増の22億円となった。 株主はおそらく、ispaceが利益を上げられるよう祈っていることだろう。

禁酒

ispaceの収益成長は確かに評価できるが、EBIT（金利・税引前利益）損失は理想的とは言えない。 EBIT損失はなんと67億円。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱える必要性はあまり感じられない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 また、過去1年間のフリー・キャッシュ・フローが71億円のマイナスとなったことも警戒すべき点である。 つまり、この銘柄は非常にリスキーだと考えている。 負債についてバランスシートから学ぶことが多いのは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 私たちは ispaceについて 3つの警告サイン （少なくとも1つは重大 ）を確認した 。

もちろん、あなたが負債を背負わずに株式を購入することを好むタイプの投資家なら、躊躇することなく、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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